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资金面难宽松基金看好低估值蓝筹来

2019-01-14 05:51:12

  资金面难宽松基金看好低估值蓝筹

  本周A股在新国九条的提振下迎来反弹,两市成交量有所提升。有色煤炭的短期反弹,体现了市场风险偏好上升。但部分基金经理表示,短期市场资金面仍没有明显宽松的迹象。不过,在经济表现疲弱时,未来货币政策或有进一步放松的可能,下半年的资金面情况应当比上半年好。在A股处于历史低位的当下,基金青睐配置低估值且未来盈利可期的蓝筹股,等待资金面回暖的估值修复机会。

  资金面难宽松

  新国九条出台把徘徊在2000点附近的上证综指拉回到2050点附近,有色煤炭更是在短期内大幅反弹。但在经济基本面与市场资金面未见改善的情况下,反弹更多依赖于投资者情绪面回暖。大摩华鑫基金经理分析,新国九条是纲领性文件,对我国资本市场将带来长期利好。短期内,由于之前毫无时点上的预期,市场情绪可能会获得提振,从而引发短期反弹,但其持续性可能不强。中期而言,投资者心往往要历经数年的磨合才能实现中预计会形成另一种预期,即相关的政策细则将陆续落地,如上市公司监管政策、股票期权、资本市场开放等,从而成为市场运行的一种支撑力量。

  对于目前市场的资金面,南方基金首席策略分析师杨德龙分析,央行上周公开市场净回笼600亿元人民币,在一周净投放之后重回净回笼,显示央行货币政策仍稳健,不会放任过度宽松的流动性。政策面,中央支持经济的微刺激政策仍在持续发布,某些地方政府对楼市限购有一定程度的放松,但类似四万亿的大规模放松和刺激政策暂未看到迹象,坚持在改革和调结构中稳经济,而不是盲目刺激经济留下更大的后遗症。

  短期来看,大摩华鑫基金经理认为,国内经济增速虽然已经度过加速下行阶段,但企稳尚需时日。大规模的宽松政策短期也难以见到。微观层面,上市公司业绩整体盈利低迷,短期或疲软。IPO预披露企业家数持续增加

,IPO防水石英表开闸在即。在以上种种因素的影响下,预计市场短期维持弱势。

  蓝筹股受青睐

  观察近一段时间市场的调整格局可以发现,不少优质蓝筹股的股价监控防水电源表现要强于此前市场追捧的热点题材。有基金经理认为,未来资金面会进一步改善,推动蓝筹股估值修复。目前,蓝筹股处于较好的配置时点。

  4月经济数据会稍微改善,从高频数据看,经济继续改善动力较弱,因此投资策略上需要谨慎。杨德龙表示,投资结构上继续坚持能对冲经济周期的新兴成长行业,以及估值足够低、即使经济下行也有一定安全边际的防走久了御性行业。当前,资金价格在需求大幅回落后将持续处于低位,债券市场已经先行上涨,而在经济走势不明朗时,增配一些高分红的蓝筹股也是不错的选择。

  大摩华鑫基金经理认为,在经济结构转型期,符合结构调整方向行业中的优质个股是布局重点。前期,一些股价经过调整、估值合理、增速较快的优质成长股是未来布局的标的。同时,彩扩机一些盈利增长稳定,所处行业景气向好、估值低的大盘蓝筹类个股也存在一定的投资机会。

  博时基金股票投资部总经理邓晓峰指出,未来盈利增长稳定的龙头公司机会更大。目前细分行业增速很快,不断有新的小公司冒出来,这更多的是点上的机会。而面上的机会,还是来自于蓝筹龙头公司。中国经济发展快的阶段已经过去,在经济转型的过程中,经济由高速增长转向低速增长,每年增长能够保持在10%以上、盈利稳定的行业会有比较好的机会,如汽车、家电等。

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