工业综合:沙场阅兵催升军工板块热度

2019-12-05 06:27:35 来源: 盘锦信息港

工业综合:沙场阅兵催升军工板块热度 2017-07- 0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件7月 0日上午9时,在朱日和训练基地举行庆祝中国人民解放军建军90周年阅兵。是新中国成立以来次为建军节举行阅兵,首次野战化条件下沙场专项阅兵,也是我军革命改革重塑后首次全新亮相。共九个作战群 6个方队12000余名官兵参加并接受检阅。 检阅部队并发表重要讲话,要求“坚定不移坚持政治建军、改革强军、科技兴军”,建设世界军队。

点评短期看阅兵会催升军工板块热度,产生明显超额收益。从市场表现的角度看,阅兵事件对军工板块的行情有直接的刺激作用。历史上看,近10年有过两次阅兵,分别是2009年的10月的国庆60周年阅兵和2015年9月的抗战胜利70周年阅兵。我们统计分析发现国防军工指数相对沪深 00指数在阅兵后的下一个月有明显的超额收益;但当月和阅兵前一个月则基本跑输大盘。因此8月份军工板块将产生较高配置价值。

长期看阅兵会促进部队装备升级换代,加速军工行业创新发展。阅兵是新型国防装备和现代化武器集中公开展示。纪念抗日战争胜利70周年阅兵集中展示了84%型武器。朱日和阅兵展出129架飞行器、571台兵器装装备,40%是新装备次公开亮,彰显我军现代化建设水平。这会大幅提升国际、国内对中国国防军工行业的关注度,提振新型装备的研发、采购速度,从中长期角度看利于军工行业的发展。

行业基本面向好,坚定看多军工。长期来看军工行业受益于于军费稳定增长背景下的装备费用提升、军队体制和军工企业改革推动,具备的基本面支撑,看好17年下半年军工行情。主要投资逻辑在装备升级和体制改革两个方面。其中装备升级方面主要是两个角度:(1)因装备升级和新装备列装产生巨大市场需求的整机制造厂龙头企业(2)雷达、高精度导航等在军民两用领域存在广阔应用前景的电子信息化相关细分行业。体制改革方面也有两个角度:(1)院所改制,资产证券化空间大的军工央企,重点关注有整合预期的平台型上市公司;(2)军民融合成为国家战略,政策推动和市场潜力大,建议关注有核心竞争力和高成长性的优质民参军企业。

风险提示军工企业改革进度不及预期;装备研制、列装速度低于预期。

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